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2026 年 9 月 11 日，美国 Olin Corporation（纽交所代码：OLN）与 Huntsman Corporation（纽交所代码：HUN）共同宣布，依据美国《哈特-斯科特-罗迪诺反垄断改进法》（Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976）所设的反垄断等待期已正式期满。这意味着双方此前签署的全股票对等合并（merger of equals）已经满足了一项关键的监管关闭条件。 事件背景：从宣布到股东批准2026 年 6 月 16 日，Olin 与 Huntsman 签署最终协议，宣布以对等合并方式组建一家营收超过 120 亿美元的北美化工领军企业，并将其命名为 OlinHuntsman Corporation。合并后 Olin 现有股东将持有约 54.5% 股份，Huntsman 投资方持股约 45.5%；每股 Huntsman 普通股可换取 0.5467 股 Olin 新普通股。预期识别协同价值超过 4 亿美元，预计 2027 年上半年完成交割。 2026 年 7 月 13 日，美国证券交易委员会（SEC）宣布 Olin 的 S-4 表格注册声明生效，合并向前推进了一步。8 月 25 日，Olin 与 Huntsman 分别召开特别股东大会，两家公司股东均以高票通过合并——Olin 股东赞成票约占投票数的 97%、占总流通股的 81%；Huntsman 股东赞成票约占投票数的 99%、占总流通股的 75%。Huntsman 董事会主席兼总裁 Peter Huntsman 在投票结果公布后表示：「我们感谢股东在特别会议上的压倒性支持，期待完成合并并着手打造一家全球化工领军企业。」 本次 HSR 反垄断等待期到期的意义HSR 反垄断等待期是美国司法部（DOJ）和联邦贸易委员会（FTC）审查重大并购交易的法定环节。等待期到期意味着反垄断机构在审查窗口内未对交易提起质疑，本次合并已通过美国反垄断审查的一项关键门槛。
Olin 与 Huntsman 在 9 月 11 日公告中重申，交易完成还须满足一些剩余的常规关闭条件，包括取得其他司法管辖区的反垄断与外商投资审批。两家公司均表示，相关监管审批正在推进中，预期 2027 年上半年交割的目标保持不变。 对聚氨酯（PU）发泡产业链的影响Huntsman 是全球聚氨酯及其上游 MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）、TDI（甲苯二异氰酸酯）、聚醚多元醇的关键生产商之一，其聚氨酯业务覆盖软泡（家具、床垫、汽车座椅）、硬泡（建筑保温、冷链、管道保温）和 CASE（涂料、胶粘剂、密封剂、弹性体）领域。Olin 是全球最大的氯碱生产商之一，其氯气、烧碱、乙烯等上游产品是 MDI/TDI 制造链的关键原料。
下一步看点市场关注点已转向剩余审批的进度。Olin 与 Huntsman 在公告中强调，交易完成还需取得部分司法管辖区的反垄断与外商投资批准。目前双方均未披露预计的下一里程碑时间表，但表示目标 2027 年上半年完成交割的预期未变。在过渡期内，两家公司仍按独立实体运营，Peter Huntsman 将出任合并后公司的非执行董事长，Ken Lane 任首席执行官。 对聚合物发泡材料行业而言，本合并的最大意义在于「上游一体化」对中下游聚氨酯泡沫产业链的传导——中长期看，原料供应稳定性、配方协同创新、回收与低碳生产工艺都将成为 OlinHuntsman 与万华、巴斯夫、科思创竞争的差异化抓手。 免责声明：部分资料来源于网络，转载的目的在于传递更多信息及分享，并不意味着赞同其观点或证实其真实性，也不构成其他建议。仅提供交流平台，不为其版权负责。如涉及侵权，请联系我们及时修改或删除。邮箱：polyreduct@126.com |
