BASF 盖斯马尔 MDI 扩建项目正式投运：北美年产能翻倍至60万吨，全球硬泡聚氨酯原料格局重塑

2026 年第三季度（10 月初），德国化工巨头巴斯夫（BASF）位于美国路易斯安那州盖斯马尔（Geismar）一体化基地的 MDI 扩建项目（MDI 3）正式进入商业化运行阶段。该项目历经 2018 年立项、2020 年与 2021 年两阶段先期投运，本次第三阶段也是最后一阶段投运后，盖斯马尔基地的二苯基甲烷二异氰酸酯（MDI）年产能由约 30 万吨提升至约 60 万吨，整套装置投资规模约 10 亿美元，是巴斯夫迄今在北美地区规模最大的全资投资项目。

一、项目核心信息

• 所在地：美国路易斯安那州盖斯马尔（Geismar）一体化基地（Verbund site）。
• 最终年产能：约 60 万吨 MDI（由扩建前的约 30 万吨翻倍）。
• 总投资：约 10 亿美元，分阶段实施。
• 第三阶段建设内容：多套上游配套装置 + 一套 MDI 精馏分离装置（splitter），并完成与既有装置的系统集成。
• 目标应用：硬泡聚氨酯保温、家电保温、车用模塑泡沫、运动鞋中底、家具垫料、弹性体等。

第三阶段按 2022 年公开时间节点推进，最终在 2026 年第三季度实现商业化运行。巴斯夫聚氨酯原料业务北美负责人 Karl Gust 接受美国床垫行业杂志 BedTimes 专访时表示，该装置"既服务于硬泡保温与汽车轻量化等增长型应用，也覆盖软泡家居与寝具客户"，并强调扩产是巴斯夫对北美本土供应可靠性与客户价值链竞争力的长期承诺（详见参考文献 [1]）。

二、为什么是 MDI：聚氨酯产业链的关键节点

MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）与 TDI（甲苯二异氰酸酯）同属芳香族二异氰酸酯，是聚氨酯（PU）两大基础原料。MDI 由于分子量较大，工业品以聚合 MDI（polymeric MDI）形式供应，常温下为深棕色黏稠液体；纯 MDI（4,4'-MDI）熔点约 43℃，常温为白色晶体。MDI 蒸气压较低，主要用于硬质聚氨酯泡沫（冰箱保温、建筑喷涂、复合板材、管线保温），同时也用于聚氨酯弹性体、胶粘剂、模塑泡沫等结构件。TDI 则主要用于软质块状泡沫（家具、床垫、座垫）。

下游应用占比方面，硬泡保温是 MDI 需求增长最快的细分市场，驱动力包括：北美和欧洲建筑节能标准持续提高、冷链物流扩张、热水器与冷藏设备能效升级、汽车薄壁化与轻量化趋势。2026 年全球 MDI 整体处于阶段性产能扩张周期，TDI 端则呈现结构性调整格局，亚太与欧洲部分老旧产能逐步退出，全球软泡聚氨酯原料供给亦在再平衡过程中。

三、北美 MDI 产能版图：巴斯夫从 30 万吨翻倍到 60 万吨

巴斯夫盖斯马尔 MDI 装置最早于 1982 年建成投产，长期为北美硬泡保温与家电产业链供应关键原料。本轮三期扩建的整体节奏为：

• 第一阶段（2020 年 10 月）：新建一套 MDI 合成装置。
• 第二阶段（2021 年）：扩能上游多套配套装置。
• 第三阶段（2026 年 Q3 商业化运行）：多套上游配套 + 一套精馏分离装置，将全厂总产能推升至约 60 万吨/年。

从产业链条角度看，盖斯马尔基地同时具备硝基苯、苯胺、MDI 一体化生产能力，与巴斯夫旗下路德维希港、比利时安特卫普、中国重庆/上海基地形成全球 MDI 网络。北美 MDI 市场的另一主要供应商是亨斯迈（Huntsman），其盖斯马尔毗邻区块的 MDI 装置也在持续优化。万华化学是中国 MDI 龙头，截至 2025 年底，烟台、福建、匈牙利基地合计有效产能（含权益产能）约 130 万吨/年规模，是亚太地区主要供应力量。

综合各家产能爬坡进度，2026 全年仍是全球 MDI 阶段性"产能集中投放期"。年内北美新增产能对全球供需的影响主要体现在三方面：

• 北美自给率提升，进口依赖度下降；
• 对亚太货源的全球贸易流向形成重塑，亚太 MDI 出口竞争压力上行；
• 下游硬泡成本端承压，喷涂、保温板、管线等工程客户议价空间扩大。

四、对国内聚氨酯发泡行业的传导

巴斯夫盖斯马尔项目正式投运对国内发泡行业的影响更多是间接性的，但需要持续关注以下几条传导路径：

1. 进出口结构：北美自给率上升后，原本从亚洲（韩国、中国、日本）流向北美的聚合 MDI 量可能减少，国内出口型企业需要重新定位海外目标市场。
2. 原料价格：全球 MDI 阶段性供给宽松，对国内聚合 MDI、纯 MDI 现货价格形成下行压力，冰箱保温、建筑喷涂等下游客户有望获得阶段性成本红利。
3. 应用拓展：北美建筑节能与冷链改造需求持续扩张，硬泡聚氨酯用量预计保持中高速增长，国内具备出海能力的外墙保温、喷涂服务商可关注北美市场。
4. 投资逻辑：全球 MDI 新增产能集中投放期也为落后产能出清创造条件，长期看是行业格局优化的契机。

五、关键时间节点回顾

• 2018 年：巴斯夫启动盖斯马尔 MDI 多阶段扩建项目。
• 2020 年 10 月：第一阶段（合成单元）投运。
• 2021 年：第二阶段（多套上游配套）投运。
• 2022 年 7 月：巴斯夫公开宣布第三阶段扩建计划并给出 60 万吨目标。
• 2023 年 1 月：第三阶段建设正式启动。
• 2026 年第三季度：第三阶段商业化运行启动，整套装置产能爬升至 60 万吨/年。

综合来看，巴斯夫盖斯马尔 MDI 扩能项目是 2026 年全球聚氨酯原料端最具标志性的事件之一。它不仅意味着北美 MDI 供应能力的实质性翻倍，也将以北美为核心节点的供应链变化逐步传导至亚太、欧洲及中国市场。对国内聚氨酯硬泡、半硬泡、模塑应用厂商而言，2026 下半年至 2027 上半年的原料成本窗口值得重点跟踪。

本文根据巴斯夫 2022 年 7 月官方公告（p-22-285）、BASF 美国 Stories 专题《Taking the lead: Beth Holland and BASF's world-scale MDI expansion》、Everchem Specialty Chemicals 在 The Urethane Blog 于 2026 年 10 月 8 日发表的《BASF Geismar MDI Expansion is Online》以及 BedTimes 杂志对 Karl Gust 的专访综合整理。涉及的产能、投资额、投产时间等关键数据均以巴斯夫官方披露（公告编号 p-22-285，发布日期 2022-07-13）以及 Everchem 2026-10-08 报道为准。

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