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国家统计局9月28日发布的最新数据显示，2026年1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%，累计增速连续保持两位数增长。但这一整体增速之下，与聚合物发泡产业链紧密相关的两个细分行业呈现出显著的"上下游分化"——化学原料和化学制品制造业利润同比大增51.0%，而橡胶和塑料制品业利润则同比下降3.2%。 国家统计局工业司首席统计师于卫宁对此解读称，1—8月份在工业生产稳中有进和工业品价格涨幅扩大的共同推动下，规上工业营业收入同比增长6.6%，带动利润同比增长15.7%。从三大门类看，采矿业利润增长35.1%，制造业增长17.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润下降12.0%。8月份单月规上工业企业利润同比增长4.2%，受去年同期较高基数影响增速有所回落，但毛利润增速比上月加快1.9个百分点，显示企业盈利质量仍在改善。 从行业层面看，1—8月份利润增长最显著的集中在高技术制造业和原材料制造业：计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长1.1倍，有色金属冶炼和压延加工业增长82.9%，煤炭开采和洗选业增长51.6%，化学原料和化学制品制造业增长51.0%，石油和天然气开采业增长17.0%。国家统计局指出，原材料制造业利润同比增长47.3%，拉动全部规上工业利润增长6.2个百分点，其中国际原油和有色金属价格上行是主要驱动因素之一。 对于聚合物发泡产业链而言，这一数据释放出关键信号。上游化学原料端，异氰酸酯（MDI、TDI）、多元醇、聚醚、聚苯乙烯、聚乙烯、聚丙烯等发泡核心原料所属的化学原料和化学制品制造业利润大涨51.0%，与国际原油价格上行直接相关。原油价格中枢上移推升石化原料价格，传导至发泡原料端形成成本端景气。然而，下游橡胶和塑料制品业（含各类泡沫制品、改性塑料、塑料包装、家电泡沫、汽车内饰泡沫等直接发泡应用领域）利润同比下降3.2%，反映出终端制品企业在原料成本上涨向下游传导不畅的情况下盈利空间被持续挤压。 另需关注的是，受新能源汽车与算力基础设施需求带动，1—8月份高技术制造业利润同比增长54.7%，增速高于全部规上工业39.0个百分点。光纤制造、光缆制造行业利润分别增长5.3倍和1.0倍；高性能服务器、工作站、计算机整机制造、计算机外围设备制造、工业控制计算机及系统制造行业利润分别大幅增长。这部分需求将间接拉动PMI泡沫（用于航空航天、雷达罩）、PET泡沫、聚氨酯结构泡沫等高性能发泡材料的用量，但对大宗发泡制品如PS泡沫、EPE/EPS包装等的拉动效应有限。 从企业经营效率看，1—8月份规上工业企业营业收入利润率为5.66%，同比提高0.44个百分点；每百元营业收入中的成本为85.07元，同比减少0.41元；每百元营业收入中的费用为8.35元，同比减少0.14元。三大效率指标同步改善表明企业整体盈利能力提升。8月末资产负债率为58.5%，同比上升0.3个百分点；产成品存货周转天数为21.3天，同比增加0.6天；应收账款平均回收期为72.2天，同比增加0.9天。存货周转放缓和应收账款回收期延长提示下游需求节奏可能边际转弱，发泡制品企业需关注库存与回款管理。 综合来看，1—8月规上工业利润数据勾勒出泡塑产业链上下游分化的清晰图景：上游原料端利润高景气，而下游制品端承压。建议发泡制品企业密切关注原料价格走势、库存周转效率与下游需求结构变化，在原料采购时点选择、产品结构升级（向高性能特种泡沫倾斜）、以及客户结构调整上做出更具前瞻性的应对。 免责声明：部分资料来源于网络，转载的目的在于传递更多信息及分享，并不意味着赞同其观点或证实其真实性，也不构成其他建议。仅提供交流平台，不为其版权负责。如涉及侵权，请联系我们及时修改或删除。邮箱：polyreduct@126.com |
